Критический взгляд на привлекательность внутренней нормы рентабельности (IRR – internal rate of return) при оценке приоритетности тех или иных проектов, если не использовать дополнительные способы сравнения опубликован в статье на CFIN.

 

ИМХО весьма разумно объяснено, что надежнее все-таки использовать для окончательного решения значения ставок рефинансирования близкие к стоимости капитала компании. Мне всегда казалось, что ВНР (IRR) какой-то несерьезный показатель, т.к. само название этого показателя предполагает, что вы можете рефинасировать полученный в ходе проекта денежный поток по этой ставке, что в большинстве случаев конечно же более чем оптимистично. Почему? Ну, например, значения ВНР в десятки процентных пунктов – норма. А куда вы сегодня можете вложить эти деньги с такой же доходностью? С каким риском? Вот и ответ J