Развитие Бизнеса > Развиваете бизнес? > Финансы и учет

Финансовый менеджмент на предприятии: чем и зачем управлять?

Андрей Синягин
Опубликовано с разрешения журнала "Рынок Ценных Бумаг" (www.rcb.ru)
(с) Рынок Ценных Бумаг, №9/1999

АКТУАЛЕН ЛИ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ?

    Уже год назад на большинстве российских предприятий (по нашим оценкам, до 70%) было множество проблем развития финансово-хозяйственной деятельности, порожденных резким переходом страны к рыночным отношениям. Это дефицит оборотных средств, рост кредиторской задолженности, низкая оборачиваемость капитала, чрезмерные затраты на производство и реализацию продукции, хроническая убыточность. Попытки руководителей предприятий решить их самостоятельно редко приводили к успеху, поскольку не были подкреплены финансовым менеджментом. Особо следует подчеркнуть, что готовые рецепты решения финансовых проблем пока не найдены и вряд ли появятся в условиях многообразия рыночных отношений.

    Как правило, финансовый менеджмент сводился к лоббированию льгот на федеральном и местном уровнях, проведению неденежных взаимозачетов с поставщиками и покупателями, "продавливанию" банковских кредитов по неразумным ставкам для обеспечения нормального производственного цикла и снятия конфликтов в трудовом коллективе, затяжным переговорам о возможных инвестициях.

    Финансовый кризис в России (август 1998 г.) предельно усугубил проблемы неблагополучных и сравнительно преуспевающих предприятий, поставив и тех и других на одну ступень кризисного или предкризисного состояния. Но, возможно, одним из немногих благотворных последствий финансового кризиса станет концентрация внимания руководителей в реальном секторе экономики на проблемах финансового менеджмента.

    СТОИТ ЛИ ИЗОБРЕТАТЬ ВЕЛОСИПЕД?

    Мы считаем, что именно разработка и внедрение финансового менеджмента на микроуровне должны стать ключевыми для стабилизации состояния каждого предприятия и российской экономики в целом, поскольку именно рационально организованные финансовые потоки, как кровь для живого организма, позволяют функционировать экономической структуре во всех сферах хозяйственной деятельности - снабжении, производстве, сбыте, трудовых взаимоотношениях.

    Под финансовым менеджментом понимают комплекс мероприятий по реформированию кредитно-денежных отношений предприятия, реализуемых в определенном порядке ответственной структурой для решения взаимосвязанных задач восстановления, укрепления и расширения финансов.

    В современных реалиях финансовый менеджмент рождается отнюдь не на пустом месте. Хотя достигнутые за 10 лет результаты строительства капитализма в России носят противоречивый характер, но на данный момент:

накоплена методическая база в виде переводной литературы и трудов постсоветских экономистов (И. Бланк, В. Ковалев, Е. Стоянова и др.), правда, она требует значительной адаптации к специфическим условиям России, определенной отрасли и конкретного предприятия;

• менеджеры стали понимать суть постановки финансового менеджмента, но случаи проведения этих работ собственными силами единичны;
• появились прецеденты создания эффективных систем финансового менеджмента (из известных нам примеров - Братский алюминиевый завод, Тюменская нефтяная компания), хотя они и не афишируются под предлогом уникального ноу-хау.

    Наш опыт работы с крупнейшими предприятиями России позволяет сделать попытку сформулировать алгоритм работ по постановке финансового менеджмента.

    ЗАЧЕМ УПРАВЛЯТЬ?

    В общем плане текущие задачи финансового менеджмента определяются хозяйственной деятельностью предприятия, зафиксированной практически в каждом уставе, - улучшение финансовых результатов или максимизация прибыли. Несмотря на кажущуюся очевидность такой цели, у отечественных предприятий производственные ориентиры обычно превалируют над финансовыми и коммерческими, практически отсутствует финансовая стратегия.

    К конкретным задачам финансового менеджмента относятся:

• оптимизация затрат (оценка размеров и структуры, выявление резервов, рекомендации по снижению и др.);
• оптимизация доходов (соотношение прибыли и налогов, распределение прибыли и др.);
• реструктуризация активов предприятия (выбор и обеспечение разумного соотношения текущих активов);
• реструктуризация пассивов предприятия (урегулирование кредиторской задолженности);
• обеспечение дополнительных доходов предприятия (от непрофильной, реализационной и финансовой деятельности, реструктуризации имущественного комплекса - "сброса" излишних видов имущества, основных фондов, долгосрочных финансовых вложений);
• совершенствование расчетов с контрагентами (повышение денежной составляющей в объеме продаж);
• совершенствование финансовых взаимоотношений с дочерними обществами.

    Соотношение этих задач путем построения "дерева целей" и выделения приоритетов должно определяться по результатам финансовой диагностики.

    ЧЕМ УПРАВЛЯТЬ?

    Применительно к настоящему времени задачи финансового менеджмента сводятся к решению проблемы выживания в посткризисных условиях и сопряжены со всеми понятиями хозяйственной деятельности - запасами, затратами, доходами, налогами, долгами, формами расчетов, ценными бумагами и др. Все это требует постановки финансового менеджмента, включающего анализ, планирование, контроль, учет, мониторинг и регулирование, но приоритет в условиях кризиса неплатежей и доминанты неденежных расчетов следует отдать управлению денежными средствами.

    По нашим оценкам, доля неденежной составляющей в выручке большинства предприятий достигла 80-85% и имеет тенденцию к дальнейшему росту. На фоне всеобщей бартеризации выделяются предприятия - естественные монополисты: до кризиса в РАО "Газпром" доля "живых" денег в расчетах составляла 12%, в РАО "ЕЭС России" - 13%.

    Современные сложности управления денежными средствами (денежные и неденежные формы расчетов в бухгалтерском учете смешиваются и выступают в виде формального денежного оборота) только подчеркивают обоснованность указанного приоритета.

    КТО ДОЛЖЕН УПРАВЛЯТЬ?

    Логично предположить, что работами по постановке финансового менеджмента должна руководить на предприятии структура, ответственная за эту функцию, - финансовый департамент (управление или отдел, в зависимости от размеров предприятия).

    Необходимо отметить, что на многих обследованных предприятиях это структурное подразделение имеет "размытые" и формальные функции, создано на базе главной бухгалтерии и специализируется в основном на проведении взаимозачетов.

    В связи с этим в постановке финансового менеджмента исходной считается разработка Положения об ответственном подразделении. Наш опыт свидетельствует, что руководители и специалисты этого подразделения, как правило, нуждаются в повышении квалификации на основе активных форм обучения (деловые игры, тренинги и др.).

    КАК УПРАВЛЯТЬ?

    Для достижения поставленных задач целесообразно постановку и развитие финансового менеджмента осуществить на основе программно-целевого подхода, использования пакета документов организационного обеспечения и апробированных методических разработок.

    Разработанные мероприятия по решению финансовых проблем включаются в программный документ (Программа реструктуризации предприятия, Программа финансового оздоровления), который устанавливает этапность, качественные и количественные параметры мероприятий, сроки и ответственных лиц. Этот документ предполагает наличие самостоятельных подпрограмм, например, по оптимизации затрат, регулированию дебиторской задолженности, реструктуризации кредиторской задолженности, монетаризации расчетов и др. Безусловно, подобная программа должна утверждаться высшим менеджментом предприятия.

    Ответственность за решение задач финансового менеджмента обеспечивается за счет регламентов, устанавливающих порядок и правила финансовых решений. Методические разработки, аналитические (методики финансового анализа, интерпретации результатов оценки) и процедурные (методики бюджетирования с пакетом типовых плановых форм, АВС-контроля) позволяют получить эффект от финансового менеджмента с наименьшими интеллектуальными и временны?ми затратами.

    В КАКОМ ПОРЯДКЕ?

    Предлагается следующий общий алгоритм финансового менеджмента на российском предприятии:

1. Создание центра ответственности за финансовый менеджмент.

2. Подготовка и переподготовка руководителей и специалистов.

3. Диагностика финансового состояния (анализ, оценка, интерпретация).

4. Разработка финансовой стратегии (цели и задачи на различные временные интервалы, направления и механизм их достижения).

5. Разработка регламентов работы финансовых служб и менеджеров.

6. Разработка конкретных мероприятий по решению идентифицированных финансовых проблем.

7. Взаимоувязка конкретных мероприятий в рамках программного документа.

8. Организация контроля, мониторинга и оперативной корректировки программных мероприятий.

* * *

Дополнительные материалы:

• Специфика финансового анализа в российских условиях (Андрей Синягин) 
• Специфика финансового анализа российских компаний: развитие темы на примере конкретного предприятия (Андрей Синягин)
• Инструментарий для управления финансами (Корпорация КАРАНА)
  Бюджетирование / Управление оборотными средствами предприятия / Оптимизация структуры выпускаемой продукции / Управление издержками предприятия / Управление ассортиментом продукции / Управление денежными средствами / Диагностика состояния предприятия / Глоссарий (определения и термины)
   

К НАЧАЛУ